Fed คงดอกเบี้ยตามคาด และประกาศแผนลดวงเงินมาตรการ QT
คณะกรรมการกาหนดนโยบายการเงิน (FOMC) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) มีมติคงอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นที่ระดับ 5.25-5.50% ในการประชุม 30 เม.ย. – 1 พ.ค. ตามตลาดคาดการณ์
ทั้งนี้ Fed ประกาศจะลดขนาดงบดุล (Quantitative Tightening : QT) ซึ่งถือเป็นการเพิ่มการผ่อนคลายนโยบายการเงินของ Fed โดยเริ่มตั้งแต่เดือน มิ.ย. นี้ Fed จะลดวงเงินพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่จะปล่อยให้ครบอายุในแต่ละเดือนโดยไม่มีการซื้อเพิ่มเติม เหลือเพียง 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์ จากเดิมที่ระดับ 6 หมื่นล้านดอลลาร์ ขณะที่คงวงเงิน MBS ที่จะปล่อยให้ครบอายุในแต่ละเดือนโดยไม่มีการซื้อเพิ่มเติม อยู่ที่ระดับ 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์
ล่าสุดตลาด (CME FedWatch Tool) มองว่ามีโอกาสประมาณ 36% ที่ Fed จะปรับลดดอกเบี้ย 2 ครั้ง ในปีนี้ หลังตัวเลขภาคแรงงานล่าสุดยังออกมาแข็งแกร่ง ทั้งการจ้างงานของภาคเอกชนสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นสูงกว่าคาดในเดือน เม.ย. รวมถึงดัชนีต้นทุนการจ้างงาน (ECI) เพิ่มขึ้นในไตรมาส 1 นับเป็นการเพิ่มขึ้นมากที่สุดในรอบ 1 ปี แรงหนุนจากการพุ่งขึ้นของค่าจ้างและเงินเดือน
มุมมองการลงทุนต่อการประชุม Fed
ถึงแม้ Fed จะออกมากล่าวว่าการดำเนินนโยบายในระยะข้างหน้า ไม่น่าจะมีการปรับอัตราดอกเบี้ยขึ้น แต่อย่างไรก็ตามการที่ Fed จะเริ่มลดดอกเบี้ยจะต้องดูพัฒนาการด้านเงินเฟ้อเพิ่มเติมก่อนเพื่อยืนยันว่าระดับความเข้มงวดของนโยบายในปัจจุบันเพียงพอที่จะทำให้เงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมายที่ 2% ทำให้หลังการประชุมตลาดมองว่า Fed จะปรับลดดอกเบี้ย 1 ครั้งในปีนี้ ซึ่งน้อยกว่ามุมมองของคณะกรรมการ FOMC ที่เคยเปิดเผยไว้ใน Dot plot เมื่อการประชุมเดือน มี.ค. ซึ่งคาดว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยที่ 3 ครั้ง
ส่วนด้านเศรษฐกิจทาง Fed มองว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ มีโอกาสเกิดสภาวะ Soft landing มากกว่าจะเกิดสภาวะ Stagflation จากภาคแรงงานที่ยังแข็งแกร่งและค่าจ้างแรงงานเติบโตดี
ด้วยปัจจัยดังกล่าว K WEALTH มีมุมมอง Neutral ต่อการลงทุนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ จากความผันผวนของเงินเฟ้อระยะข้างหน้าและ Valuation ที่อยู่ในระดับสูงที่สะท้อนการรับรู้ความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ไประดับนึงแล้ว
คำแนะนำการลงทุน
• ผู้ที่รับความเสี่ยงจากการลงทุนได้
o แนะนำพิจารณาลงทุนกองทุน K-GHEALTH ลงทุนในบริษัท Healthcare ครอบคลุมทั้งกลุ่ม Defensive เช่น Pharmaceutical, Healthcare Services และกลุ่ม Growth เช่น Medtech, Biotechnology
• สำหรับนักลงทุนที่มีความกังวลต่อความผันผวนของตลาดหุ้น
o หากไม่สามารถรับความเสี่ยงการลงทุนต่างประเทศได้ แนะนำพิจารณาลงทุนกองทุน K-CBOND ถือลงทุนอย่างน้อย 9-12 เดือน หรือ K-FIXED-A ถือลงทุนอย่างน้อย 1 ปี
o ชอบกองทุนที่มีนโยบายลงทุนในต่างประเทศบางส่วน แนะนำพิจารณาลงทุนกองทุน K-PLAN1 ถือลงทุนอย่างน้อย 9-12 เดือน หรือ K-FIXEDPLUS แนะนำถือลงทุนอย่างน้อย 1 ปี
o แต่หากต้องการลงทุนกองทุนที่มีนโยบายเน้นลงทุนตราสารหนี้ต่างประเทศที่มีอันดับความน่าเชื่อถือระดับ Investment Grade แนะนำลงทุนกองทุน K-GB ถือลงทุนอย่างน้อย 3-5 ปี
• สำหรับผู้ที่ยังกังวลกับความผันผวนของตลาดหุ้น และไม่สามารถรับความเสี่ยงได้ แนะนำพักเงินในกองทุน K-SF-A ซึ่งเหมาะกับการลงทุน 1-3 เดือน เพื่อรอจังหวะเข้าลงทุนอีกครั้ง หรือกองทุน K-SFPLUS เหมาะกับการลงทุน 3-6 เดือน
ขอขอบคุณข้อมูลจาก KAsset
Disclaimer: “ทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทนและความเสี่ยงก่อนการตัดสินใจลงทุน”